近日，上海证监局发布了一则《关于对国泰君安证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，决定显示，国泰君安证券常熟黄河路证券营业部员工存在替客户办理证券交易操作、为客户的融资活动提供便利等违规行为，未能有效动态监控客户交易活动，未及时报告、处置重大异常行为，在分支机构管理、异常交易和操作监控等方面存在不足。
根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款的规定，现决定对国泰君安证券采取出具警示函的行政监管措施。
证券营业部负责人被监管谈话
具体来看，田耘作为国泰君安证券常熟黄河路证券营业部的从业人员，存在替客户办理证券交易操作、为客户的融资活动提供便利以及擅自销售非国泰君安证券发行或代销的金融产品等行为。根据《证券公司代销金融产品管理规定》第二十条、《证券经纪人管理暂行规定》第二十五条和第二十七条第一款的规定，上海证监局决定依法对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
国泰君安证券常熟黄河路证券营业部负责人王洁，未能恪守诚信、勤勉尽责，存在替客户办理证券交易操作、为客户的融资活动提供便利以及擅自销售非国泰君安证券发行或代销的金融产品等行为。按照《证券公司代销金融产品管理规定》第二十条、《证券经纪人管理暂行规定》第二十五条、第二十七条第一款、《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》第五十一条第一项的规定，上海证监局决定依法对其采取监管谈话的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
董事长贺青“新官上任”公司经营不乐观
去年9月份，贺青从杨德红手中接过国泰君安证券的帅印，担任董事长一职。
事实上，看似庞大的国泰君安存在诸多问题，简单来说，可分为以下三方面：
首先，国泰君安的投资银行业务相对头部券商较为落后。根据证券业协会公布数据，2018年中信建投证券、中信证券、海通证券、中金公司、华泰证券位居投资银行业务收入前五，国泰君安15.3亿元位列第六位，仅为中信建投投行业务收入52.61%。此外，根据Choice数据，2019年全年中信证券、中信建投证券、中金公司主承销商承销收入分别为17.94亿元、11.44亿元、10.28亿元，而国泰君安证券仅有6.32亿元。
其次，国泰君安证券线下轻型营业部疯狂扩张，长期处于亏损。2016-2017年国泰君安新设立营业部104家，其中大部分为轻型营业部（C类部），这些营业部客户资源相对有限，很难覆盖营业成本，长期处于亏损状态，如何处理这些营业部成为比较棘手的问题。值得注意的是，2020年1月18日国泰君安再次公告称，公司获准设立10家C类证券营业部。
最后，国泰君安财富管理转型依然没有完成。去年3月，国泰君安董事会通过了公司《2019-2021年战略发展规划纲要》。在新的三年战略规划中，全面发挥零售客户服务和企业机构客户服务两大战略体系的集群效能，实现财富管理、买方生态、国际化三大战略引擎强力拉动，其中财富管理转型至今没有明确的目标。
据统计，过去一年国泰君安证券被处罚三次，均涉及基层营业部。由此可见，疯狂扩张轻型营业部是管理成本较高，性价比较低的经营模式。目前情况来看，新任董事长贺青并未改变原有的经营方式，长此以往，业绩或将触及天花板。另外，大量的C类营业部使管理难度加大，公司合规方面亦将受到影响。