胡群/文 近日，中国债券信息网披露捷信发行ABS相关文件，根据《捷赢2020年第三期个人消费贷款资产支持证券发行文件》（以下简称《发行文件》）显示，2020年1-3月，捷信金融实现净利润0.30亿元，较去年同期的2.93亿元下降89.76%。
截至2020年3月底，捷信金融已在中国设置超过21万个POS贷款点(Point-of-Sales)，拥有全职雇员约3.1万人，去年同期，上述数据分别为24万个和4.5万人。截至2020年3月底，捷信资本充足率为11.29%，不良贷款率为3.79%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为10.42%；去年同期，资本充足率为11.08%，不良贷款率为3.92%。
“捷赢2020年第三期个人消费贷款资产支持证券发行文件”显示，今年一季度，捷信新增贷款发放量约为100.39亿元，营业利润和净利润分别为0.37亿元和0.30亿元。2017年、2018年、2019年净利润分别为10.22亿元、13.96亿元、11.40亿元。
数据来源：捷信金融2017-2019年审计报告及2019年一季度未经审计的财务报表、2020 年一季度未经审计的财务报表
是否由于疫情影响了捷信的盈利能力？捷信方面在接受采访时表示，目前该债券尚未正式发行，尚不能向媒体透露更多信息。
《发行文件》对捷信盈利模式进行了阐述分析。捷信金融收入主要由两部分构成，一部分是利息收入，即依据贷款合同约定，向客户定期收取的贷款利息收入。贷款利率会根据市场水平、产品类型等因素的不同而进行调整。另一部分是向客户收取的相关费用，费率视单笔贷款具体情况而定，在捷信金融进行促销等市场活动时可能予以减免。
《发行文件》指出，本交易初始资产池的贷款利率类型均为固定利率，利率分别为0%(零息产品为捷信金融的促销产品)、12%、16%、18%、19%、21%和24%。除利息收入外，捷信金融因发放消费贷款还会收取服务费相关费用，但上述服务费收入并不属于入池资产。截至初始起算日，本交易初始资产池加权平均贷款年利率为20.11%。 入池资产主要以手机数码贷款为主，占本金余额63.6%。
本期入池资产中只涉及商品贷产品，商品贷主要是在合作商户驻点发放。 捷信官网显示，商品贷年贷款利率大都为21%，年客户服务费率以14.568%为主。
资料来源：捷信官网
实际上，受疫情影响，今年一季度，居民消费低迷，消费金融行业受冲击较为严重，以信用卡为例。中国人民银行发布的《2020年第一季度支付体系运行总体情况》显示，信用卡逾期半年未偿信贷总额918.75亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.27%。
数据来源：中国人民银行
根据上市银行一季报不完全统计发现，仅有招商银行、平安银行、上海银行披露了信用卡相关数据，交通银行在业绩发布会上透露了信用卡相关信息。上述银行的信用卡不良率均有不同程度的上扬。交通银行金融研究中心高级研究员武雯认为，部分银行在一季报中披露信用卡数据以及超市场预期，未披露的银行信用卡数据可能被冲击程度更高。一季度信用卡不良主要还是集中在经营性贷款领域，疫情给部分小微企业经营带来冲击，相应的有些催收也没跟上，因此不良率上升，二季度可能还会有些压力。
数据显示，捷信一季度的不良贷款率从去年的3.60%上升至今年3月末的3.79%。
除了营业利润和净利润大幅下滑外，过去一年中捷信雇员人数减少较多。
《捷赢2019年第三期个人消费贷款资产支持证券发行说明书》显示，截至2019年一季度，捷信拥有全职雇员约4.5万人；《捷赢2020年第二期个人消费贷款资产支持证券发行说明书》显示，截至2019年9月底，捷信拥有全职雇员约4.3万人；截至2020年3月底，全职雇员约3.1万人。
雇员人数的减少，实际上是捷信应对移动互联网时代的选择。此前捷信主要开展线下服务，如今，消费者只需通过捷信金融APP这一移动端接口，便可在捷信合作商户店内、或线上捷选商城等不同消费场景下，畅享消费信贷服务。今年初，捷信将线上购物、获客渠道与线下购物相结合，构建“线上+线下”多场景深度融合的创新型全渠道服务体系，并同步推出ALDI2.0（直贷）客户自助服务模式。
捷信近期表示，后疫情时代，消费金融行业客户整体共债及负债水平上升、合规供给相对不足、获客场景陷入流量瓶颈等问题凸显，如何在行业增速整体放缓的大背景下，通过加快自身数字化转型打造主体差异化竞争优势、先发制人，在挑战中抓住机遇实现高质量发展，已成为每个行业参与者需要思考的重要命题。捷信早在今年年初，就基于其对行业数字化转型的深刻洞察，发布了“2023战略”，并凭借其在严控信用风险、坚持合规经营、建设自有流量闭环方面的企业创新实践，以充足准备应对各种挑战，全力推动消费金融行业“下半场”实现高质量、平稳发展。
